《电鳗财经》文 / 米莱

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大理药业(603963.SH)的控股股东和大股东竞相减持上市公司股份。近年来，该公司的业绩持续下降，直至亏损。与此同时，该公司用募集资金理财，其当年上市时募投的项目进展缓慢。

业绩低迷 大股东和控股股东减持

6月9日，大理药业发布公告，该公司的大股东立兴实业因自身业务资金需要拟通过集中竞价及/或大宗交易方式合计减持公司股份总数不超过1318万股，减持比例不超过公司总股本的6%。

截至该公告披露日，立兴实业持有大理药业股份4119万股，占该公司股份总数的18.75%。

《电鳗财经》注意到，大理药业的控股股东正在减持该公司股份。今年3月28日，大理药业收到其控股股东、实际控制人、董事长、总经理杨君祥和董事杨君卫发来的《股份减持计划实施情况暨减持时间过半告知函》，从2022年12月8日至今年3月28日，杨君祥通过集中竞价交易、大宗交易方式减持公司股份285万股，占公司总股本的1.2978%;杨君卫通过集中竞价交易方式减持公司股份40.6万股，占公司总股本的0.1847%。杨君祥、杨君卫合计减持公司股份326万股，占公司股份总数的1.4825%。

2022年12月8日，杨君祥、杨君卫合计拟通过集中竞价及/或大宗交易方式合计减持公司股份总数不超过700万股，减持比例不超过公司总股本的3.1875%。

此次减持计划实施前，杨君祥持有该公司股份5602万股，占公司股份总数的25.50%;杨君卫持有该公司股份165万股，占公司股份总数的0.75%。

在大股东和控股股东减持的同时，大理药业的业绩正经历着低迷的表现。今年第一季度，大理药业实现营业收入1.32亿元，同比下降了22.83%;同期归属于上市公司股东的扣非前和扣非后净利润分别为-1770万元和-2345万元;同期经营活动产生的现金流量净额为-373万元。

2017年登陆A股市场，大理药业近年来的业绩可以用每况愈下来形容。从2019年至2022年，该公司的扣非后净利润分别为437万元、-135万元、-4507万元和-2345万元，同期增速分别为88.3%、131.02%、-3222.54%和47.98%。

募资项目进展缓慢 募资用来理财

大理药业的主营业务系中药注射剂的生产和销售，该公司的主要产品为“中精®”醒脑静注射液、参麦注射液。2022年，该公司有99.2%的收入来自医药制造业，其中来自大容量注射液的收入占比为11.7%，来自小容量注射液的收入占比为87.9%。

在业绩大幅亏损的情况下，大理药业还在用募集资金理财。6月1日，该公司发布公告，将使用不超过人民币1.4亿元的闲置募集资金和不超过人民币1亿元的闲置自有资金购买理财产品。

公告披露，该公司于2017年9月22日在上海证券交易所首次公开发行人民币普通股(A股)2500万股，募集资金总额为人民币31450万元，扣除承销保荐费和其他发行费用5200.08万元后，实际募集资金净额人民币26249.92万元。

2022年，大理药业6次使用募集资金理财，累计使用2.64亿元募集资金购买理财产品。

然而，值得注意的是，大理药业上市之初所募资的项目进展缓慢。从上市至今已过5年多，该公司的募投项目却进展缓慢，原计划投入几千万元的项目，实际却仅投入了几万元。截至2022年6月30日，该公司募集的2.6亿元募集资金只有1.2亿元投入了募资项目中。

其中，原计划投入8963.5万元的中药注射剂现代化发展项目只投入了1317.98万元，已投入资金占比仅为14.7%。

另外，值得注意的是，在用募集资金购买理财产品的同时，大理药业在研发投入上落后于同行公司。2022年，该公司的研发投入金额为1.2亿元，占当期营业收入的比例为0.7%;同期同行公司的研占比要明显高于该公司;其中：神威药业的研发投入占比为3.5%，龙津药业的占比为3.55%，上海凯宝的占比为7.21%，中恒集团的占比为6.81%，珍宝岛的占比为3.55%。

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